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好书推荐《价值投资应具备的思维方式 》

2019-09-30 15:27

作者简介

蒋炜的投资思考 财经网站大视野创始人,南京春谷投资咨询有限公司CEO,南京航空航天大学计算机专业工学硕士。2008年入市,2014年初走上价值投资之路,期间重仓持有格力电器、中国平安,并取得了不错的投资收益。长年在雪球网、微信公众号撰写投资专栏,分享投资理念和实操记录,文章累计阅读量超过数千万。 


推荐语

本书浓缩了作者多年来在价值投资实践中的思考和总结,巧妙地将价值思维融入生活,深入浅出,娓娓道来,对广大业务投资者而言,阅读本书有助于形成健康的投资思维,进而建立成熟的投资体系。


内容简介

本书分为三大部分。一部分是认识投资,对于绝大多数普通人来说,先养成储蓄的良好习惯,然后利用储蓄进行投资,才有机会借力资本市场实现财富的增值。这其中的门槛是需要改变看待股市的视角,只有先认可买股票就是买生意的逻辑,才有内在的驱动力去花时间和精力进行企业基本面的深度研究。第二部分是思维方式,介绍股权思维、安全边际、“市场先生”和能力圈的概念。企业财务报表分析过程中需要考察的核心要点。企业竞争优势分析的方法,建立识别消费垄断型企业的能力。常用的估值方法,掌握确定企业内在价值的方式。资产配置的方法,如何利用概率和赔率来建立投资组合。了解一些投资心理学的知识,避免在投资的过程中被人性的弱点牵制。第三部分是精神投资,财富只是手段,幸福才是目的。通过长时间坚持价值投资的方法,终实现财务自由。


目录

一部分 认识投资

第1章 初出茅庐 / 3

1.1 金钱的起源 / 4

1.2 为谋生而工作 / 5

1.3 人性的贪婪与恐惧 / 6

1.4 养成记账的好习惯 / 6

1.5 强制储蓄 / 7

1.6 拒绝不必要的负债 / 8

1.7 货币会逐步贬值 / 10

1.8 “稀缺”导致的贫穷和忙碌 / 12

1.9 复利思维 / 14

1.10 跳出局部性思维,拥抱系统性思维 / 17

 

第2章 建立资本思维 / 21

2.1 什么是资产 / 22

2.1.1 主动收入和被动收入 / 22

2.1.2 收入的象限和层次 / 22

2.1.3 资产和负债 / 24

2.1.4 什么是财务自由 / 24

2.1.5 工作和投资两条腿走路 / 26

2.2 如何买入资产 / 27

2.2.1 现金理财 / 27

2.2.2 基金 / 27

2.2.3 股票 / 29

 

第二部分 思维方式

第3章 投资与投机 / 35

3.1 投资与投机 / 36

3.2 股民与股东 / 36

3.3 投资要有大视野 / 37

3.4 不要借钱买股票 / 39

3.5 高风险未必有高收益 / 43

3.6 合理的预期收益率 / 47

3.7 投资不是拼智商和学历 / 49

3.8 有效市场的悖论 / 51

 

第4章 价值投资的四大基石 / 55

4.1 价值投资的思维方式 / 56

4.2 不要用市场的错误来惩罚自己 / 58

4.3 投资中避免踩到地#,你需要安全边际的保护 / 63

4.4 没有边界的能力圈,就是在铤而走险 / 65

 

第5章 企业财务报表分析 / 67

5.1 基本面分析的核心指标 / 68

5.2 资产负债表 / 70

5.3 警惕商誉科目 / 72

5.4 利润表 / 74

5.5 高利润率 / 77

5.6 现金流量表 / 79

5.6.1 优质成长型 / 80

5.6.2 稳健价值型 / 81

5.6.3 盲目扩张型 / 82

5.6.4 夕阳衰退型 / 84

5.7 如何计算自由现金流 / 85

5.8 杜邦分析 / 87

 

第6章 企业竞争优势分析 / 93

6.1 寻找优秀的品质 / 94

6.2 拒绝投资没有护城河的企业 / 95

6.3 避开普通商品型的企业 / 97

6.4 积极拥抱消费垄断型企业 / 99

6.5 如何找到有竞争优势的企业 / 101

6.6 从生活中发现消费垄断型企业 / 104

6.7 发现护城河 / 108

6.7.1 消费者心甘情愿支付溢价的品牌 / 108

6.7.2 忠诚的客户 / 113

6.7.3 网络效应 / 118

6.7.4 成本优势 / 120

 

第7章 估值分析 / 123

7.1 如何确定企业的内在价值 / 124

7.2 常用的估值指标 / 126

7.2.1 总市值 / 126

7.2.2 市盈率(P/E) / 127

7.2.3 市净率(P/B) / 128

7.2.4 市现率(P/CF) / 128

7.2.5 市销率(P/S) / 129

7.2.6 股息率 / 130

7.3 未来现金流折现 / 131

7.4 折现率的选择 / 133

7.5 投资大师的估值方法 / 135

7.6 简易估值分析 / 137

7.6.1 腾讯控股 / 138

7.6.2 安踏体育 / 141

 

第8章 资产配置 / 147

8.1 万物皆有周期 / 148

8.2 巴菲特市场指标 / 151

8.3 概率和赔率 / 153

8.4 凯利公式 / 155

8.5 敢于重仓,敢于伟大 / 158

 

第9章 投资心理学 / 161

9.1 过分关注 / 162

9.2 近视效应 / 164

9.3 条件反射 / 166

9.4 过分自信 / 168

9.5 损失规避 / 170

9.6 沉没成本 / 172

9.7 逆向思维 / 174

9.8 从错误中学习 / 176

9.9 悠闲的投资者 / 178

9.10 聪明一次 / 180

9.11 内部记分卡 / 182

9.12 检查清单 / 183

 

第10章 拨开投资中的迷雾 / 187

10.1 决定股票长期收益率的三大要素 / 188

10.2 低市盈率投资策略 / 190

10.3 增长率的陷阱 / 194

10.4 投资赛道的选择 / 196

10.5 股东价值的源泉 / 198

10.6 留存利润的卓#管理 / 200

10.7 回购的秘密 / 203

10.8 内部人士正在买入 / 205

10.9 巴菲特的独特优势 / 207

10.10 在熊市中做什么 / 211

10.11 建立股票观察池 / 213

10.12 卖出的基本原则 / 215

 

第三部分 精神投资

第11 章 功夫在诗外 / 221

11.1 意义 / 222

11.2 道德 / 224

11.3 空性 / 225

11.4 无常 / 226

11.5 耐心 / 229

11.6 布施 / 230

后记 / 233


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